Tagg-arkiv för: utdelning

Effekten av en låg ränta

Senaste åren har vi sett en historisk låg ränta i Sverige och andra ”stabila” ekonomier. När jag kollar på aktier med stabil direktavkastning är även den i förhållande till kursen på låga nivåer. Stora massan vill helt enkelt ha en säker avkastning (om även låg) när räntan är lägre än någonsin. Det gäller främst de största bolagen på börsen som har en begränsat tillväxt och istället delar ut vinsten till sina ägare. Bolag med större osäkerhet kring framtida direktavkastningen är med tanke på vinsten lägre värderat. Min tro är att bolagen med en stabil direktavkastning kommer att sjunka i värde när räntenivån stiger igen.

Det mest intressanta är dock att diskussionerna handlar om avkastningskrav (som är lägre idag pga. låg ränta!?). På andra sidan myntet finns det bolagsvinsterna. Det finns sällan skuldfria bolag på börsen. För att uppnå en högre avkastning använder man belåning (hävstång). Här skiljer det sig mycket, ett fastighetsbolag kan utan problem vara belånat till 80% av tillgångarna. Dessa lån kräver också ränta, i det flesta fallen är dessa hedgade så att man kan matcha framtida kassaflöden, dock så få den låga räntan mer och mer påverkan ju längre den håller i sig. Vinsterna ökar då eftersom finansieringskostnaderna blir mindre. Så även om vi trots höga aktiekurser inte är ATH på P/E osv. så kan en del av minskade kostnaderna hänvisas till låga räntan.

Vad händer då om räntan stiger? Jo avkastningskravet kommer att stiga, aktiekurserna sjunker och med en viss fördröjning ökar lånekostnaderna för bolagen igen. Börsbubbla eller ej så är det viktig att vara medveten om konsekvenserna som den aktuella räntenivån medför. Senaste tidens upp- och nedgångar på aktiemarknaden visar vilka korta vinster de som påverkar priserna är ute efter. Det gäller att dra nytta av det istället för att förlora pengar. När vi kollar på ett bolag är tidshorisonten för att äga det många år. Årets utdelning är därmed relativt ointressant och cashflown under kommande fem åren ihop med värdeutvecklingen mer intressant.

Liknande upplever vi även nu när vi börjat kolla på hus. Om räntan räntan hamnar på över 5% kommer priserna troligtvis sjunka med. Den långa amorteringstiden gör att en skillnad från 3 till 5 procent kan pressa priserna utan problem med 5-20 procent på fastigheter.

/J

Posted in Nationalekonomi | Kommentarer inaktiverade för Effekten av en låg ränta

Utdelning Eon + tyska källskatten

Fick in utdelningen för våra 60 Eon aktier igår. Inga enorma summor men varje krona räknas 🙂
Det blev 565 kr före skatt, 26,38% källskatt vilket gav 416 kr Netto in på depån. Sedan tillkommer 15% skatt i Sverige på detta i nästa års deklaration.

Förklaring till den tyska källskatten:
The depository bank makes the dividend payment to the foreign investor after withholding the capital gains tax of 25 percent and an additional 5.5 percent Solidarity surcharge (a total of 26.38 percent) required under German law. The shareholder receives a tax certificate detailing the withheld capital gains tax and Solidarity surcharge for personal income tax return purposes.

Om jag inte återkräver dessa 11,38% (delen över 15% av källskatten) så beskattas jag alltså med 41,38%. Det hela handlar i Eon utdelningen i år om 64 kr men man kan ansöka om att få tillbaka fyra år i efterhand. Anledningen att jag inte gjort det hittills är att det varit ”småsummor” (omkring 100 kr) dock så är det en ren principsakt numera. Dessutom kommer vi att ha fler och fler bolag med utdelning och liknande ”bortkastade” pengar i form av skatt som inte tillgodoräknas på min traditionella depå. Lär vara en krånglig process att kräva tillbaka pengarna dock så ska jag försöka på riktig i år. Länk till Bundeszentralamt für Steuern (myndigheten som ska kontaktas): http://www.bzst.de/EN/Home/home_node.html;jsessionid=1312FA25C88B99D814A666261A5797AE

I min ISK kommer antagligen inte mer än ungefär 50% av våra aktier finnas (främst svenska när tiden för dessa är inne). Ju mer jag kollar på bolag utanför Sverige desto mer uppskattar jag även mitt Global Webtrader konto. Courtagen är relativt låga och i stort sett alla aktier/marknader jag kollat på kan handlas via den.

Courtage Saxoebank:
Courtage

Känns helt okej att kunna handla Vinda International exempelvis för under 130 kr i min courtagekostnad.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 2 Kommentarer

Första utdelningen

Igår kom första utdelningen sedan vi börja strukturera upp vårt sparande in på depån. Det var 1 DKK per aktie vilket resulterade i 125 * 1,12 = 140 Sek Brutto. Det var Nordjyske Bank som vi bestämde oss för att köpa i mitten av januari. I samband med det var det även rolig att se kursen gått upp med 10% sedan köp. Nu är tanken att vi ska äga den aktien i några år och dagens kurs egentligen ointressant. Aktien utgör ungefär 5% av våra totala tillgångar idag och jag har kollat på två bolag till i samma bransch som minst ett ska köpas in i början av april.

Efter allt jag har läst om portföljvalsteori och diversifiering väljer jag från och med nu att se inköpen i förhållande till vår totala tillgångar (aktier och likvider på kontot). Även om det handlar om inköp på 10.000-30.000 Sek per bolag så är det nog bästa tidpunkten att börja tänka/testa/bestämma sig för ett sätt att minimera risken samtidigt som man vill uppnå en bra avkastning. https://www.skagenfonder.se/Fondoversikt/SKAGEN-Global/Portefoljoversikt/ är en fantastisk bra sida, med mycket bra info om man tror på Skagens kompetens. Det är inte enbart bolagen i sig på listan som gör den intressant utan även branchfördelning och geografisk fördelning på deras innehav. Sydkorea har exempelvis inte ens 2% av globala BNP men utgör över 10% av deras portfölj. Dessutom finns köpvarde (i NOK) med samt marknadsvärde. Även går det dra skutsatsen på vilen nivå bolagen ansågs köpvärda.

Urklipp från fondbeskrivningen:
SKAGEN Global investerar i undervärderade, underanalyserade och impopulära företag i olika branscher över hela världen. Målet är att uppnå högsta möjliga avkastning i förhållande till fondens investeringsmandat.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | Kommentarer inaktiverade för Första utdelningen

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.