Tagg-arkiv för: SEK

SEK

Sämre rapport än väntat från Sandvik. Orsaken som påpekas är svenska kronan som förstärkts senaste tiden. Inte första gången det nämns och det lär följa fler rapporter som innehåller den förklaringen. En sak som jag inte kan förstå är huruvida deras valutasäkring har sett ut. Det är en sak att inte säkra framtida kassaflöden men då bör man ha en tro på en viss utveckling av valutarna som innebär att man borde tjäna på det. Annars borde företagen säkra sina kassaflöden med terminskontrakt, kostnaderna för dessa är letativ små. Ett verkstadsbolag är inte bäst på att förutspå valutakurser vilket även förklaras av att man sysslar med annat som kärnverksamhet.

Förutom delårsrapporterna har det även rapporterats om högre arbetslöshet än väntat. Den trenden tror jag kommer hålla i sig ett tag framöver. Varvid även det kommer att påverka kronans värde. För att öka sysselsättningen är en utväg att vi blir billigare igen och kan konkurrera med andra länder. På vilket sätt det kommer att ske är osäker, antagligen korrigerar marknaden det själv rätt fort när investerare flyr Sverige. Vi räknar avkastning i SEK på börsen men för exempelvis en investerare från Tyskland har även valutan haft en positiv effekt och någon gång ska vinsterna realiseras och placeras någon annan stans.

Bilden nedan har sett liknande ut senaste dagarna och jag tror att kronan framöver sakta kommer att tappa i värde igen. Räntepolitiken tror jag själv har mindre påverkan dock så skrev media en del om att kronan tappade pga. oförändrat ränta. Självklart kan Euron ifall det blir fler turbulenser kring sydeuropa under vissa korta perioder tappa i värde igen. I kontrast till den höga värderignen av SEK finns Tyskland vars timkostnad (med hänsyn till effektiviteten inom produktionen) internationellt sett måste vara på extremt låga nivåer. Jag hör nästan varje vecka att svenska produktioner flyttas utomlands, i flera fall tom. till Tyskland, till det finns nog bara en anledning och det är kostnaderna för produktionen.

Valuta

/J

Posted in Nationalekonomi | Kommentarer inaktiverade för SEK

Internationell ekonomi – framtida växelkurser

Reflekterade lite mer djupgående över framtida inflationen igen, resultatet blev att jag var tvungen att leta upp en bok i förrådet. Resultatet blev några timmars läsning (två år sen sist jag öppnade en bok i nationalekonomi) i boken International Economics skriven av Paul Krugman. Boken är enligt mig väldigt pedagogiskt, man går igenom alla olika påverkande variabler i rätt följd, sätter dessa i relation till historien för att sedan presentera modellen. Antagligen är det att föredra att läsa boken Macroeconomics av Olivier Blanchard innan för att ha den grundläggande kunskapen.

International Economics kommer jag nog försöka att läsa igenom hela igen (tyvärr är tid en bristvara i nuläget). Anledningen är att jag vill vara säker på att enligt modellerna kunna uppskatta hur penningpolitiska beslut påverka ekonomierna. Det finns samband mellan mycket. Penningmängden påverka växelkursen, växelkursen påverka produktionen och därmed sysselsättningen som i sin tur påverka lönerna, lönerna påverka priserna som i sin tur påverka inflationen. Till varje samband finns en modell som speglar vad som händer om en variabel förändras allt annat lika. Jag hoppas att kunna skapa en kort sammanfattning av varje relevant model närmaste månaderna.

Det jag är mest intresserad av är att se hur växelkurserna (inflartion, ränta) kan förväntas utvecklas närmaste tio åren. Eftersom framtida investeringarna inte ska vara lika mycket ”spekultaion” jämfört med våra tidigare köp vill jag även göra en uppskattning om hur värdet räknat i SEK kommer att utvecklas i våra innehav. En kort räntefond i NOK kan ge 10% avkastning på ett år om SEK försvagas motsvarande utan att något annat förändras i Norge. Det är även därför som jag väljer att fokusera på tyska aktier där majoriteten av bolagens intäkter finns i samma land. Skulle Euron faller sönder kommer den tyska valutan blir dyrare, fastigheterna inom landet kommer ha samma värdering uttryckt i lokal valuta, lönerna kommer vara samma men uttryckt i SEK skulle allt blir dyrare. Då en del av våra investeringar ska finansiera framtida uppehälle utomlands gäller det att inte enbart fokuser på att våran köpkraft i Sverige ska vara så hög som möjligt utan även utomlands. Jag minns hur devalveringen påverka priserna för oss från utlandet i början av 90-talet. Huspriserna i Sverige sjönk avsevärt (i utländsk valuta) för intressenter från utlandet. Åt andra hållet blev allt utomlands mätt i SEK dyrare. Finanskrisen gav extremt bra tillfällen att öka sin avkastning i SEK genom relativt säkra investeringar som räntefonder, lågvolatila aktier utomlands för att sedan när SEK var som billigast och svenska aktier likaså vikta om igen.

/J

Posted in Nationalekonomi | Kommentarer inaktiverade för Internationell ekonomi – framtida växelkurser

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.