Tagg-arkiv för: portfölj

Inköp Protector Forsikring

Utökade innehavet i Protector Forsikring i veckan till 1500 aktier. Fokus just nu är att komma upp i en portfölj som motsvarar 60-70% av vårt EK. Samtidigt ska vissa bolag säljas av och andra köpas in. Jag har nu sett en annan fördel med ISK; ingen skatteplanering skulle för min del underlätta att sälja vissa surdegar som E.on exempelvis :)

Nedan ett diagram med fördelning av tillgångarna:

Tillgångar 2014-01-09

En bild säger mer än tusen ord. Det gör lite ont att den största delen i nuläget enbart genererar en (riskfri) avkastning på 1,95% (minus skatt). För att uppnå 10% avkastning på EK under 2014 måste resten av tillgångarna avkasta 20%.

Starbreeze har återhämtat sig bra senaste veckan och utgör i dagsläget över 20% av våra tillgångar. Även denna post kommer att minskas ner, men känner mig trygg i innehavet för tillfället. Det är lång tid kvar till rapport, så jag tror att vi kan se kurser som är högre än höstens toppnoteringar inom några veckor. Avtalet med 505 Games verkar ha gillats av marknaden och även rean under julen har förmodligen gått bättre än väntat.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | Kommentarer inaktiverade för Inköp Protector Forsikring

Inköp AIG – aktuell portfölj

Blev i onsdags ett inköp på 65 stycken AIG kursen i SEK blev 302 kr styck (46 dollar). Känns bra att exponera portföljen mer mot dollarn samt att äntligen fått in ett försäkringsbolag.

Jag utgår ifrån ett P/E på omkring 10. Försäkringsdelen redovisade även högre vinst detta år än förra, förmodligen kommer den lönsamheten att försätta öka. Utdelning är i dagsläge inte det viktigaste för oss. Vi köper aktierna för att behålla dessa en lång tid. Ökar AIGs EK per aktie med 10% per år kommer det även speglas i aktiekursen. Det blev med lite marginal största inköpet hittills. Vi själva kommer antagligen betalar försäkringspremier på mellan 10-20k per år så det känns som en bransch med framtid.

Portföljen består idag av (största till minsta):

• AIG
• Småbolag 1
• Immofinanz
• Tesco plc
• Nordjyske Bank
• Danske Bank
• Blackpearl
• E.ON
• Black Earth Farming
• Småbolag 2
• Evotec AG

Nu när det har blivit en del bolag ska vi stuva om lite. Tanken är att Småbolag 1 samt de fyra minsta innehaven ska säljas (två ökas på) under hösten. Branscherna som bolagen tillhör är fortfarande intressanta dock så vill vi ha större innehav och då kommer vi byta ut en del bolag.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | Kommentarer inaktiverade för Inköp AIG – aktuell portfölj

Långsiktiga portföljen

Snart ska vi börja köpa långsiktiga innehav. Tanken är att främst köpa kvalitetsaktier med hög direktavkastning som kan återinvesteras, men även bolag som vi tror kommer att öka i värde på säg 20 års sikt. På grund av den ”övervärderade” svenska kronan väljer vi att leta bolag utanför Sverige (bolag där majoriteten av intäkter och tillgångar finnas utomlands). Vi tänker undvika att investera i bolag som inte kan höja sina priser relativt snabbt och därmed inte kan bibehålla marginalerna när/om inflationen tar fart.

Som vi tidigare nämnt vill vi försöka matcha bolagen vi köper mot våra utgifter (branschvis eller kanske till och med på bolagsnivå). Detta då vi tror att det vi konsumerar just nu, kommer vi även att konsumera om 10 år. Och då vi i nuläget i stort sett bara konsumerar det fundamentala som alla behöver för att leva i dagens samhälle, så tror vi att dessa bolag kommer att finnas bra länge till. En fördel är att om priserna stiger och vinstmarginalerna bibehålls så ökar våra passiva inkomster förhoppningsvis i samma takt som våra utgifter.

Första branschen som vi har kollat på ett tag är telekom-bolagen. Framförallt på grund av att marknaden värderar de flesta telekom-företag extremt lågt (exempelvis P/E), samtidigt som det är en bransch som genererar relativt stabila kassaflöden och utdelningar. Vi vet själva hur sällan man byter mobiloperatör. Vänner och familj har oftast samma leverantör, eftersom det exempelvis innebär gratis samtal. Våra föräldrar kommer inte säga upp sina fasta telefoner än på ett bra tag, om de någonsin kommer att göra det. Vi själva kommer att behöva mobiltelefon och internet i många år till. Utgifterna per månad är inte höga och att jämföra olika alternativ för att byta oftast svårt.

Deutsche Telekom, Telia, France Télécom och Tele 2 är bara några exempel som vi har kollat närmare på. Vi kommer troligtvis att köpa det franska alternativet. Lyckas man sänka de administrativa kostnaderna kommer vi förutom utdelningen även se fram emot en fin värdeökning. Det borde vara lättare att effektivisera verksamheten än att skaffa nya kunder.

Ett annat bolag som vi tyvärr inte hann köpa till priset vi ville är Talanx AG (vi kom inte till skott med ISK:n i tid). Jag läser mycket på tyska sidor/nyheter och just Talanx dök upp igen när det fick komma in på Mid-cap-Dax redan under december månad. Nu har såklart alla indexfonder köpt in sig redan. Lite kluven just nu om vi ska hoppas på en rekyl eller köpa till dagens pris 22,60 Euro (23,5% upp sedan emissionen).

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 2 Kommentarer

Ett alternativt tankesätt att diversifiera och hedga vår portfölj

Nu i startgropen till att utforma riktlinjer till vår egen portfölj plockar vi fram lite tankar vi har haft länge. En del investerare har exempelvis som mål att uppnå så hög sharpekvot som möjligt (riskjusterad avkastning tillämpas inom portföljvalsteorierna). Andra investerare lägger krutet på att uppnå en hög(sta) direktavkastning på investerade medel. Ofta är målet att uppnå så bra avkastning som möjligt helt enkelt.

För oss är det egentligen samma (att uppnå så hög avkastning som möjligt), men vårt egentliga mål är att i framtiden kunna leva på våra passiva inkomster. På något sätt kan vi inte släppa tanken att vi borde matcha levnadsutgifterna mot passiva inkomster (utdelningar) från samma bransch. En grundtanke vore att sätta som mål att när våra utgifter för mat utgör 20% av våra totala utgifter även se till så att 20% av totala utdelningarna (alternativ samma summa) i framtiden härstammar från denna bransch. Ökar matpriserna så ska förhoppningsvis även vinsten och därmed utdelningarna från bolag verksamma i den branschen öka. Vi har ingen aning om hur våra utgifter kommer vara fördelade om 20 år. Däremot kan vi lättare förutsäga vilka vanor vi kommer att ha. Här är även minimalism en viktig del som ska hjälpa oss. Att konsumera mindre av det onödiga gör att ens utgifter går till de branscher som behövs mest, exempelvis mat och boende. När klasskillnaderna i samhället ökar kommer färre konsumera onödiga prylar och därmed även företagen som tillverkar/säljer dessa ge sämre avkastning. Även om företag som Äpplet omsätter mycket och i nuläget genererar bra vinster, så kommer konsumentvanorna med ganska hög sannolikhet ändras i i framtiden.

Mat kommer vi att behöva bra länge till, även energi, telefoni (eftersom vi inte är rationella och bara använder Skype), internet, någon form av transportmedel, försäkringar, hus/lägenheter, utbildning, äldreomsorg, toalettpapper, medicin etc. Ja listan kan göras lång på det vi kan kalla nödvändiga utgifter. Minst lika lång kan listan på utgifter som man kan vara utan eller halvera göras och därmed indirekt bolag som man kan tänka sig kommer ge sämre vinster till sina ägare i framtiden. Någon gång kommer krediterna att behöva minskas, det gäller inte bara för Sverige och då drar man ner på konsumtionen av onödiga prylar i första hand.

Tänk er själva om vanorna vad det gäller bilköp ändras i större omfattning. Att bilen enbart ses som ett transportmedel och ingen statusprodukt. Att folk inte kan låna på huset för att köpa en bil längre. Man bestämmer sig för att behålla sin bil i tio år istället för tre. Antagligen skulle andrahandsmarknaden blir dyrare och nya bilar skulle sälja i billigare och mindre alternativ. Sådana förändringar skulle nog påverka en del bolag i den branschen och därmed avkastningen från bolagen generellt.

Vi har tänkt mycket på det sättet och är medvetna om att man inte kan skapa en portfölj baserad på det villkoret fullt ut. Däremot ska det tänket hjälpa oss att investera i rätt branscher/bolag från vårt perspektiv. Då våra utgifter till största del är sådana som vi inte kan eller vill undvika för att kunna må bra kommer dessa troligtvis även finnas kvar i framtiden för oss. Dessutom är nog det flesta utgifterna som vi har även samma för alla andra i vårt samhället som lever ett ”bra” liv och kommer vara de sista man kan spara in på.

Hur funderar ni kring denna typ av hegde? Är det någon som tillämpar liknande i nuläget och kan berätta om lite resonemang kring hur det har gått?

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 4 Kommentarer

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.