Tagg-arkiv för: Payday 2

Starbreeze – omvänd split – optionsprogram

Efter börsstängning kom meddelandet om hopslagning av aktier. Tio till ett tycker jag är positivt jämfört med hundra till ett då vi i det senare fallet hade hamnat på över 100 kr om ett tag förmodligen och 10 kr per aktie låter bättre.

Optionsprogrammet gillar jag också även om det kan låta dyrt. Utspädning på ca. 8,2 % låter mycket, man ska dock inte glömma att man vid teckning får in en del kapital och hypotetisk sett skulle kunna återköpa aktierna på marknaden. På så sätt skulle man kanske kunna halvera utspädningen exempelvis. Optionerna innebär även att man ännu mer än innan kommer fokusera på att öka bolagets börsvärde närmaste åren. På tre år blir utspädningen inte ens 3 % per år och med den förväntade omsättning och vinsttillväxten är det inget som kommer att märkas.

Tänker man ett steg längre så hålls fasta kostnaderna nere pga. optionerna. Det används istället för att erbjuda en högre fast lön vilket innebär att man även här lägger risken för att misslyckas på det som innehar optionerna. Lägre fasta ersättningar innebär att om Storm skulle blir mindre lyckad kan studion utan extra kapital fortsätta. Med 50 anställda och en löneökning om 10.000 kr per månad har man utan problem höjt fasta kostnaderna med 9 miljoner på ett år (inklusive sociala). Vid P/E 15 skulle börsvärdet därmed sjunka med över 100 miljoner.

Ett spelbolag lever på tre saker. Det första är varumärken som ägs, ett spel som blivit populärt kan generera långsiktiga intäkter med hjälp av uppföljare. Nästa tillgång är kundbasen, många som gillar ett spel kommer med all säkerhet vilja spela uppföljaren eller ett nytt spel som skapades av samma studio. Det sista och långsiktigt viktigaste är personalen. Jag har den uppfattningen att man inte kan studera (eller lära sig för den delen) en kreativitet på ett specifikt område så man blir bäst på det. Antingen har man förutsättningar för att utveckla den delen eller inte.

Över till den föreslagna förstärkningen till styrelsen Eva Redhe Ridderstad. Hon återkommer som medlem i ett antal styrelser bl.a. i ett av våra andra innehav Protector Forsikring. Det lämna en del spekulationer vad Starbreeze har tänkt sig framöver och förhoppningsvis kommer mer info imorgon.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 1 Kommentar

Starbreeze – rapport

Rapporten motsvarade mina förväntningar. Dock så var jag inte helt med på hur kursen påverkades. Förklaringen är nog att för många hade tanken att kortsiktig tjäna en del pengar och direkt efter rapporten sälja av. Jag hade själv tanken att sälja av en del av innehavet men det blev inte av.

Jag har tidigare räknat på en uthållig årsvinst på 80 miljoner och håller fast vid den. Jag tror att vi genom Rea och DLC kan få ihop några miljoner till fram tills Storm släpps. Kostnaderna hålls nere och min syn är att man fokusera på rätt sak. Det är ingen mening att ha bråttom med listbytet i nuläget.

Dagens värdering av bolaget är nästan löjligt lågt. Kassan utgör över 10% av bolagsvärdet (REA och DLC borde lämna överskott framöver dessutom). Ett P/E på närmare 10 än 15 med en relativ säker affärsmodell (tillväxt) känns som ett klipp. Visst finns bolagets dåliga historik kvar men det kan inte jämföras med dagens modell.

Med själva aktiekursen är risken nu att det inte finns fler triggers närmaste tiden. Nästa rapport kan säkerligen överraska en del men i nuläget är det förmodligen mer info angående STORM och PD 3 som krävs för en större uppvärdering.

Aktien stannar kvar i portföljen och tidshorisonten med innehavet har blivit längre. Förmodligen behövs ett listbyte, mer info om framtida projekt samt ett helårsresultat där man kan räkna på löpande vinsten (ej kvartal med spelsläpp) för att aktien ska uppvärderas rejält.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 9 Kommentarer

Starbreeze – antal sålda

Loggade in på depån nyss och fick se en trevlig nyhet. Ihop med att 505 Games är med i en rapport idag redovisas alltså siffrorna för antal sålda Payday 2 av Starbreeze.

Meddelandet:

Tillsammans med förläggaren 505 Games kan Starbreeze idag presentera försäljningssiffror för PAYDAY 2. Efter en månad i handeln har spelet sålt 1,58 miljoner enheter till butik och digitalt. Det är anmärkningsvärt att 80 % av dessa enheter sålts digitalt. Starbreeze digitala strategi fortsätter att visa sig vara framgångsrik. ”Som list-etta på Steam (PC) och Playstation Network under augusti kan vi konstatera att PAYDAY 2 är ett etablerat varumärke” säger Bo Andersson Klint, VD Starbreeze AB.

Svårt att uppskatta vad Payday 2 totalt kan sälja men en gissning av mig är 4 miljoner exemplar.
Vinst för aktuellt räkenskapsår (juli 2013- juni 2014) bör hamnar på >80 miljoner.

Aktierna kommer definitivt att gå upp en del imorgon. Bolagets kommunikation till aktieägarna kan knappast blir bättre heller. Det har som sagt varit som lotto att äga bolag på aktietorget och därför inget jag eftersträvar egentligen heller – Starbreeze har dock för mig varit som 6 rätt på Lotto.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 2 Kommentarer

Det händer saker

Det är inte mycket tid över till varken bloggen eller aktier just nu. Saknar dessutom bra internet i veckorna för tillfället (skönt på ett sätt).

Portföljen utvecklas bra just nu. Fick se Starbreeze upp 16% idag vilket gör rätt mycket när aktien utgör 30% av portföljen. Känns som att utvecklingen blir stabilare för varje dag. Jag är inte mycket för att hoppas för mycket på bolag likt Starbreeze men i nuläget är jag rätt säker på den investeringen. Brothers – A Tale of Two Sons verkar kommit igång lite med. Att även Payday 2 finns kvar på relativt bra placeringar gör inte saken sämre. Jag har insett att investeringen från början var ren Lotto. Andra bolaget som jag valde från samma lista har gått ner med 85% sedan köp.

Har hunnit med att kolla på en lägenhet igen. Den kändes rätt och vi väntar i nuläget bara på att få det helt klart med kontraktet. 200 kr dyrare än förra lägenheten men med uteplats samt ett rum mer och det bästa av allt en diskmaskin!

Ska bli skönt att få hit resten av familjen med snart och börja leva den ”nya” vardagen. Annars blir jag mer och mer säker på att det är rätt jobb jag bytte till. Med min erfarenhet kan jag nog bli duktig på det samtidigt som jag öppnar en mängd nya möjligheter inför framtiden.

/J

Posted in Arbete vs. Fritid, Ekonomi med fokus på investering | Kommentarer inaktiverade för Det händer saker

Starbreeze – rapport

Rapporten fram till juni är mindre intressant. Omsättningen för helåret är mindre än intäkterna för Payday 2 (efter rapporten).

Urklipp från rapporten:

EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
> Efter kvartalets utgång har PAYDAY: The Heist-spel sålts för ytterligare 4 miljoner kronor.
> PAYDAY 2 lanserades på utsatt tid den 13:e augusti.
> PAYDAY 2:s försäljning täckte alla förskott från 505 Games, sex dagar innan lansering.
> PAYDAY 2 har legat listetta i 16 dagar på Steam (PC online plattform) under augusti.
> Per den 28 augusti uppgår Starbreezes andel av intäkterna från försäljningen av PAYDAY2, efter avdrag för förskott, till 43,5 miljoner kronor.
> Brothers – A Tale of Two Sons lanserades i augusti och har fått ett snittbetyg på 86 % på Metacritic.

RÄKENSKAPSÅRET 2012 / 2013
(JULI 2012 – JUNI 2013)
> Nettoomsättningen uppgick till 37,0 MSEK (26,2 MSEK).
> Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 5,0 MSEK (-23,0 MSEK).
> Resultat före skatt uppgick till 0,5 MSEK (-25,9 MSEK).
> Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 0,00 SEK (-0,03 SEK).

Svårt att sätta exakta intäkten per spel för Payday 2 men att spelet såld närmare en miljon exemplar än 500k är inte alltför osannolikt.

Spännande att se hur kursen påverkas av detta när börsen öppnar om några minuter.

Sedan finns det som det står i rapporten en uppsida i Brothers – A Tale of Two Sons

Aktien stannar i depån tills vidare :)

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering, Uncategorized | Kommentarer inaktiverade för Starbreeze – rapport

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.