Tagg-arkiv för: IVG

Immobilien

Euron känns på en väldig låg nivå. Med tanke på svenska kronans köpkraft i Tyskland så är detta inte hållbart i längden. Sveriges export kommer att bromsa in kraftig med den starka kronan och då blir utvägen att hålla SEK nere för att få fart på ekonomin. Börskurserna hålls antagligen upp av rädslan för en högre inflation samt dagens låga räntenivåer. Jag är i nuläget ute efter bolag med realtillgångar i Tyskland och stabila länder omkring. Skulle Euron falla sönder kommer värdet mot SEK i exempelvis tyska fastigheter att stiga. Fastigheterna är långsiktigt inflationsskyddade. Även om hyran kan bestämmas i förväg för några år så är även deras ränteutgifter mm. hedgade för det.

Två Aktier som jag håller koll på:

TAG Immobilien AG (Tyskland)
Kommersiella och hyresfastigheter, fastigheterna finns i stabila storstadsregioner samt en del i östra delen av Tyskland som förhoppningsvis kommer att uppvärderas i takt med att ekonomiska skillnaderna i landet minskar. Preliminärrapporten finns här: http://www.tag-ag.com/fileadmin/Media/Investor_Relations/Geschaeftsberichte/TAG_AG_PRELIM_2012_Final.pdf
Bolaget återfinns även hos Skagen. Under 2012 förvärvades fler hyresobjekt (finansierades genom en nyemission). Utdelning per aktie föreslås till 0,25 Euro kurs 8,77 Euro. Med ständiga förvärven är det viktigt att kolla på siffrorna per aktie.

Immofinanz (Österrike)

Största delen finns i Österrike men även objekt österut samt i Tyskland. Ägamintid har skrivit hans tankar här http://www.agamintid.blogspot.se/search/label/Immofinanz återköp samt god utdelning är intressant dock så tycker jag att investeringarna österut känns mer riskfyllda. Utdelning 0,15 Euro kurs 3,2 Euro.

IVG har jag för övrigt valt att inte köpa i nuläget (aktien gick från 2,30 till 1,60 euro på några dagar). Deras likviditetsrisk känns oberäknebar där man är mycket beroende av att en stor affär går bra. Finns lite funderingar på att byta ut en del av mina svenska småbolag mot IVG dock så måste det finnas indikationer på hur man ska klara av lånen i framtiden.

Ska även försöka hitta bolag med hyresfastigheter i USA och kolla på hur värderingen ser ut med tanke på deras bostadsmarknad. Generellt så tror jag på ett kommande valutakrig samt inflation på några års sikt (det är redan i full gång med dagens expansiva penningspolitik) dock så har vi i Sverige än så länge lyckats bevara köpkraften internationellt vilket gynnar investeringar utomlands.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | 2 Kommentarer

Fastighetsbolag

Ska fortsätta med en ny bransch på vår bevakningslista. Som rubriken säger fastighetsbranschen. Jag har redan hittad några intressanta bolag som ska analyseras mer. Jag ska även försöka skapa bra underkategorier då det kan handla från uthyrning av bostäder till utveckling av affärscenter hos dessa bolag. Det är viktigt att inte jämföra äpplen och päron, som jag ser det finns det inom samma bransch, bolag som i stort sett enbart värderas efter kassaflödet och sedan andra bolag som värderas mer efter bokförda värdet. Jag gillar relativvärdering detta ger bland annat en bra jämförelse på framtida vinster i förhållandet till risken. Det ökar även möjligheten till att jämföra avkastningen mellan olika branscher över tid och mellan olika länder.

Det finns en del företag i Sverige som Balder, Diös Fastigheter, Kungsleden, Hufvudstaden mm. vi kommer dock hålla oss till investeringarna utomlands ett tag framöver så det är i första hand tyska bolag som vi ska hitta. Vill man investera i realtillgångar som är hyfsat skyddade mot inflationen så är fastigheter enligt mig ett bra alternativ. Hyrorna anpassas över tid i samma takt som inflationen och värdet stiger också i samma omfattning. Det gäller dock att köpa när dessa är låg värderade. Dessutom kan vi anta att vi även om 50 år behöver en bostad. Det är svårt att uppskatta exakt hur mycket av den disponibla inkomsten som går i genomsnitt till boendekostnader, hos oss är det omkring 20 % för vår hyreslägenhet då bor vi relativt prisvärd. Att köpa eget hus kan nog för många innebära 50 % (underhåll, ränta och amortering). Boendet är och kommer antagligen att vara den största utgiften resten av livet vilket innebär att vi även vill investera en större del av portföljen på lång sikt i fastigheter. Det kan såklart påverkas när vi köper en egen bostad och därmed direkt äger en sådan del i portföljen, men än så länge är det aktier som gäller.

Har i några dagar samlat info om tyska IVG. Bolaget är verksamt på den kommersiella sidan. Det är storstäder i Europa som man äger kontorsobjekt/affärslokaler i samt en del investeringar i energi-infrastruktur. Bokförda värdet är betydligt högre än aktiekursen idag vilket beror på fastigheten the squaire (http://www.thesquaire.com/en) som ska säljas alternativ omfinansieras. Jag tror att chanserna till att hitta en köpare är goda. Man har lyckats attrahera hyresgäster som Hilton Hotel och geografisk ligger det perfekt. Mer om det när jag kommit längre i analysen.

Det ska även bli intressant att följa LEG Immobilien AG (hyresbostäder) som är första börsintroduktionen i Tyskland för 2013. På senare tid märks det tydligt att det i tyska medier pratas mer om inflation. Efterfrågan på dessa investeringar kommer troligtvis att öka närmaste åren i länder som Tyskland.

/J

Posted in Ekonomi med fokus på investering | Kommentarer inaktiverade för Fastighetsbolag

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.