Makrotankar

Flesta indexen börja röra sig mot ”all time high”. Jag själv utgår från en långdragen lågkonjunktur. Den låga räntan som har varit ett tag har inte kunnat få igång investeringarna (indirekt produktion och konsumtion) som man hade hoppats på. Varslen i Sverige är fortfarande höga, bilförsäljningen minskar samt en stark svensk krona. Det är just svenska kronan som jag funderar på om den verkligen kan behålla sitt värde mot andra valutor länge till. Pundet rekordbilligt, dollarn och Euron är också på en låg nivå. Jag själv köper mer och mer från Tyskland och England då allt blivit mycket billigare med dagens kronkurs. Innan jobben ökar igen i Sverige behöver kronan går ner vilket samtidigt innebär en risk då alla importvaror kommer att bli dyrare. När väl kronan tappar i värdet kommer även inflationen stiger, lönerna ska anpassas till dyrare råvaror (olja, mat osv.) Det finns idag även ett för stort utbud av pengar (billiga krediter) som måste placeras någonstans. När inflationen väl ta fart är det svårt att stoppa den då det bekostas av en stigande arbetslöshet.

Huspriserna i Sverige är på tok för höga och många har nog insett att man kan räkna med en negativ avkastning närmaste tio åren. Långa obligationen kan bara sjunka i värde med dagens räntenivå och att ha pengarna på banken ge ingen vidare avkastning heller. Antagligen börja marknaden förvänta sig en högre inflation och kapitalet flyttas mot aktiemarknaden och därmed hellre investera i realtillgångar. Jag tror att bolag med stadiga utdelningar (kassaflöde som rör sig i samma takt som inflationen) och överskådlig skuldsättning kommer att efterfrågas mer och mer av marknaden.

Jag tror även att det finns en överhängande risk för ett kommande valutakrig. Investera kommer så småningom göra sig av med tillgångarna i Sverige och flytta över kapitalet till större/säkrare länder. Euron har medfört att valutakrigen hålls borta i större grad och gynnar de starka ekonomierna som exempelvis Tyskland. Exporten hade antagligen varit betydligt lägre för Tyskland om man hade haft D-mark.

Jag fortsätter därför att fokusera på tyska aktier där jag tror att nedsidan är väldigt lågt räknat i SEK.

/J

Publicerat i Nationalekonomi och taggad , , . Bokmärk permalänken. RSS-feed för det här inlägget. Både kommentarer och trackbacks är för närvarande avstängda.

Kommentarer är avstängda.

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.