Långsiktiga portföljen

Snart ska vi börja köpa långsiktiga innehav. Tanken är att främst köpa kvalitetsaktier med hög direktavkastning som kan återinvesteras, men även bolag som vi tror kommer att öka i värde på säg 20 års sikt. På grund av den ”övervärderade” svenska kronan väljer vi att leta bolag utanför Sverige (bolag där majoriteten av intäkter och tillgångar finnas utomlands). Vi tänker undvika att investera i bolag som inte kan höja sina priser relativt snabbt och därmed inte kan bibehålla marginalerna när/om inflationen tar fart.

Som vi tidigare nämnt vill vi försöka matcha bolagen vi köper mot våra utgifter (branschvis eller kanske till och med på bolagsnivå). Detta då vi tror att det vi konsumerar just nu, kommer vi även att konsumera om 10 år. Och då vi i nuläget i stort sett bara konsumerar det fundamentala som alla behöver för att leva i dagens samhälle, så tror vi att dessa bolag kommer att finnas bra länge till. En fördel är att om priserna stiger och vinstmarginalerna bibehålls så ökar våra passiva inkomster förhoppningsvis i samma takt som våra utgifter.

Första branschen som vi har kollat på ett tag är telekom-bolagen. Framförallt på grund av att marknaden värderar de flesta telekom-företag extremt lågt (exempelvis P/E), samtidigt som det är en bransch som genererar relativt stabila kassaflöden och utdelningar. Vi vet själva hur sällan man byter mobiloperatör. Vänner och familj har oftast samma leverantör, eftersom det exempelvis innebär gratis samtal. Våra föräldrar kommer inte säga upp sina fasta telefoner än på ett bra tag, om de någonsin kommer att göra det. Vi själva kommer att behöva mobiltelefon och internet i många år till. Utgifterna per månad är inte höga och att jämföra olika alternativ för att byta oftast svårt.

Deutsche Telekom, Telia, France Télécom och Tele 2 är bara några exempel som vi har kollat närmare på. Vi kommer troligtvis att köpa det franska alternativet. Lyckas man sänka de administrativa kostnaderna kommer vi förutom utdelningen även se fram emot en fin värdeökning. Det borde vara lättare att effektivisera verksamheten än att skaffa nya kunder.

Ett annat bolag som vi tyvärr inte hann köpa till priset vi ville är Talanx AG (vi kom inte till skott med ISK:n i tid). Jag läser mycket på tyska sidor/nyheter och just Talanx dök upp igen när det fick komma in på Mid-cap-Dax redan under december månad. Nu har såklart alla indexfonder köpt in sig redan. Lite kluven just nu om vi ska hoppas på en rekyl eller köpa till dagens pris 22,60 Euro (23,5% upp sedan emissionen).

/J

Publicerat i Ekonomi med fokus på investering och taggad , , , . Bokmärk permalänken. RSS-feed för det här inlägget. Både kommentarer och trackbacks är för närvarande avstängda.

2 Responses to Långsiktiga portföljen

  1. Anonym säger:

    Intressant blogg! Instämmer med dina tankar kring telecom och dess stabila kassaflöde de bör generera. Men vilka av dom bolagen har utdelning och isf hur mkt?

    Bra intressant läsning!

    • investerailivet säger:

      Utdelningarna är mellan 5 och 10 procent på alla bolag jag kollade på senaste tiden i den storleken. Det finns begränsat tillväxt i den branschen för bolag i sådan storlek (även om man ge sig in på tillväxtmarknader). Jag fastnade för de största bolagen som funnits längst. De mindre bolagen känns mer som förhoppningsbolag som sätter igång ett priskrig inom vissa områden (orsaka förluster idag) vilket förhoppningsvis stora bolagen ska överleva.

      I telekombranschen är det just stadiga kassaflödet som är lockande (ihop med krisvärderingen för tillfället). Tror knappast på en dublering av kursen på några års sikt. Vinsten kan säkerligen minskar kommande åren men i dagsläget är P/E-talen historiskt låga.

Swedish Greys - ett WordPress-tema från Nordic Themepark.